Tillverkningen PMI i juli var 49,3%, en minskning med 0,4 procentenheter månad - över - månad, kvar i sammandragningszonen i fyra månader i rad och under marknadsförväntningarna.
Efterfrågan försvagades avsevärt: Den inhemska efterfrågan påverkades av överutgifter från tidigare detaljhandelsfestivaler och säsongsfaktorer, där det nya orderindexet sjönk till 49,4%. Extern efterfrågan påverkades genom att bromsa tillväxten i utländska ekonomier och blekning av den tidigare exportrushen. På produktionssidan, begränsad av otillräcklig efterfrågan och störningarna i extremt väder, försvagades expansiv momentum, med företagsupphandlingsvolymer som faller under bommen - bystlinjen (49,5%). Färdiga varulager (47,4%) och råmaterialinventarier (47,7%) förblev låg, vilket återspeglade marknadens försiktiga utsikter för framtida efterfrågan. Det nuvarande inhemska fokuset kvarstår på att motverka intern involvering.
Politbyråmötet i juli, som svar på svag inhemsk efterfrågan, nedåtgående pristryck och en trög fastighetsmarknad, inrättade en politisk ton centrerad på "kontinuitet och stabilitet." Med tanke på det relativt låga trycket på det årliga ekonomiska tillväxtmålet ligger den nuvarande betoningen på att förbättra finansiell finansieringseffektivitet och strukturella monetära lättnader, och stimulans intensitet kan minskas marginellt.
Politbyråmötet fokuserade på att bryta ekonomins "involvering". Genom att slå ner lågt - prisdumpning, reglera lokal investeringsför marknadsföring och främja kapacitetshantering i nyckelindustrin syftar mötet till att vända den nedåtgående spiralen för industriella produktpriser och återställa vinstförväntningarna för verkliga företag. Om det effektivt implementeras förväntas denna politiska strategi tillhandahålla leverans - sidostöd till råvarumarknaden och lindra deflationstrycket. Samtidigt justerar marknadens efterfrågan också: fastighetssektorn förändras tydligt mot stadsförnyelse som förbättrar kvaliteten men minskar volymen, medan konsumtionspolicyn förändras från råvaru subventioner till att främja serviceförbrukning. På lång sikt förankrar det 4,5% tillväxtmålet för den 15: e fem - årsplanen den ekonomiska slutlinjen, men effektiviteten i genomförandet av politiken och lösningen av lokala statsskulder kommer att vara nyckelbegränsningar för råvarubehov. Under denna period föll det kemiska råvaruindexet kraftigt, främst på grund av de kombinerade effekterna av minskande känsla och otillräckligt grundläggande stöd. Branschen bör uppmärksamma effekterna av uppströms råvaror på den totala värderingen av den kemiska sektorn. När det gäller råolja, på kort sikt, är nuvarande varulager låga, efterfrågan är svag och utbudet förblir stabil. Med Rysslands lättnad - Ukraina konflikt kommer oljepriserna sannolikt att fluktuera på kort sikt, och fortsatt övervakning av geopolitisk utveckling är nödvändig. På medellång till lång sikt förväntas råoljeförsörjningen och efterfrågan vara något lös, med priser som främst fluktuerar inom ett intervall. Vi kommer att behöva övervaka OPEC -produktionens höjningsmöte och geopolitiska utvecklingen framåt. Om geopolitiska konflikter underlättar kommer råoljepriserna att återgå till logiken för OPEC+ produktion ökar och en amerikansk lågkonjunktur. För nedströmsindustrier, utan en återhämtning i efterfrågan och pågående produktionsutvidgning, kommer vinster att vara svåra att garantera.
